最高人民法院、最高人民檢察院、公安部、證監(jiān)會(huì)四部委日前聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于整治非法證券活動(dòng)有關(guān)問題的通知》明確規(guī)定：如果非法證券活動(dòng)僅是一般違法行為而沒有構(gòu)成犯罪，當(dāng)事人符合民事訴訟法規(guī)定的起訴條件的，可以通過民事訴訟程序請(qǐng)求賠償。

　　這是繼國(guó)務(wù)院辦公廳下發(fā)《關(guān)于嚴(yán)厲打擊非法發(fā)行股票和非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》即99號(hào)文后打擊非法證券活動(dòng)的又一重要文件，必將成為打擊違法、懲治犯罪的強(qiáng)有力的武器。

　　過去一年，證監(jiān)系統(tǒng)全年共收到涉及非法證券活動(dòng)的各類來信、來訪1400余件，并將其中366件涉嫌犯罪線索移送公安機(jī)關(guān)；一批大案要案進(jìn)入司法程序，證監(jiān)會(huì)協(xié)助公安部督辦的8起重點(diǎn)案件均已偵查終結(jié)，并移送檢察機(jī)關(guān)審查起訴，其中4起已經(jīng)法院一審判決。目前，8起案件共抓獲犯罪嫌疑人48人，取締非法中介機(jī)構(gòu)19家。

　　《通知》主要涉及相關(guān)政策法律界定，提及四個(gè)方面的問題：

　　一是公司或公司股東向社會(huì)公眾擅自轉(zhuǎn)讓股票行為問題。一段時(shí)間以來，一些不法分子編造公司即將在境內(nèi)外上市或股票發(fā)行獲得政府批準(zhǔn)等虛假信息，以轉(zhuǎn)讓股份的面目出現(xiàn)，通過中介機(jī)構(gòu)以各種公開方式向社會(huì)公眾銷售所謂“原始股”。

　　這明顯違反《證券法》第十條的規(guī)定，國(guó)辦99號(hào)文也明確：“嚴(yán)禁任何公司股東自行或委托他人以公開方式向社會(huì)公眾轉(zhuǎn)讓股票。向特定對(duì)象轉(zhuǎn)讓股票，未依法報(bào)經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的，轉(zhuǎn)讓后，公司股東累計(jì)不得超過200人”。

　　《通知》明確規(guī)定：“公司、公司股東違反上述規(guī)定，擅自向社會(huì)公眾轉(zhuǎn)讓股票，應(yīng)當(dāng)追究其擅自發(fā)行股票的責(zé)任。公司與其股東合謀，實(shí)施上述行為的，公司與其股東共同承擔(dān)責(zé)任”。這對(duì)擅自向社會(huì)公眾轉(zhuǎn)讓股票和擅自發(fā)行股票的關(guān)系給出了明確的、最終的答案。

　　二是相關(guān)性質(zhì)認(rèn)定問題。《通知》明確，擅自發(fā)行證券的，根據(jù)犯罪事實(shí)，依照刑法分別追究擅自發(fā)行股票罪、非法吸收公眾存款罪、集資詐騙罪等；未經(jīng)批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)，涉嫌犯罪的，以非法經(jīng)營(yíng)罪追究刑事責(zé)任；非上市公司和中介機(jī)構(gòu)共謀擅自發(fā)行股票，構(gòu)成犯罪的，以擅自發(fā)行股票罪的共犯論處；未構(gòu)成犯罪的，依照《證券法》和有關(guān)法律的規(guī)定給予行政處罰；非法證券活動(dòng)是否涉嫌犯罪，由公安機(jī)關(guān)、司法機(jī)關(guān)認(rèn)定，公安機(jī)關(guān)、司法機(jī)關(guān)認(rèn)為需要有關(guān)行政主管機(jī)關(guān)進(jìn)行性質(zhì)認(rèn)定的，行政主管機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)出具認(rèn)定意見。

　　三是新老《證券法》的銜接問題。從執(zhí)法實(shí)踐看，相當(dāng)一部分非法證券活動(dòng)發(fā)生在新《證券法》實(shí)施之前，一些當(dāng)事人以新《證券法》沒有溯及力為由提出抗辯。鑒于原《證券法》同樣規(guī)定嚴(yán)禁擅自發(fā)行股票和非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)，《通知》明確指出，新舊證券法立法精神是一致的，因此在修訂后的《證券法》實(shí)施之前發(fā)生的擅自發(fā)行股票和非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)行為，也應(yīng)予以追究，不給犯罪分子以可乘之機(jī)。

　　四是非法證券活動(dòng)受害人的救濟(jì)途徑問題。最高人民法院于1998年12月4日發(fā)布了《關(guān)于中止審理、中止執(zhí)行涉及場(chǎng)外非法股票交易經(jīng)濟(jì)糾紛案件的通知》（法[1998]145號(hào)），要求各級(jí)法院不受理涉及場(chǎng)外非法股票交易的各類經(jīng)濟(jì)糾紛，使得目前涉及非法證券活動(dòng)的受害人無法通過民事訴訟的程序挽回?fù)p失。

　　《通知》及時(shí)解決了這一問題，明確規(guī)定：“如果非法證券活動(dòng)僅是一般違法行為而沒有構(gòu)成犯罪，當(dāng)事人符合民事訴訟法規(guī)定的起訴條件的，可以通過民事訴訟程序請(qǐng)求賠償”。

　　《通知》的下發(fā)對(duì)打擊非法證券活動(dòng)而言意義重大，影響深遠(yuǎn)，不僅解決了司法實(shí)踐中的相關(guān)法律問題，而且與國(guó)辦99號(hào)文、各地貫徹實(shí)施意見一起構(gòu)筑起打擊非法證券的法治體系，并將為確保金融安全，社會(huì)穩(wěn)定，保護(hù)投資者合法權(quán)益發(fā)揮越來越大的積極作用。
這是監(jiān)管部門與公安、司法機(jī)關(guān)協(xié)作配合的有益嘗試，也為今后相關(guān)部門及時(shí)、高效地打擊資本市場(chǎng)各類新型違法犯罪活動(dòng)，提供了新模式。隨著《通知》的出臺(tái)，可以預(yù)見近期將會(huì)有一批涉及非法證券活動(dòng)的大案要案進(jìn)入司法程序，一批犯罪分子將會(huì)受到應(yīng)有的懲處。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，非法證券活動(dòng)中90%以上都涉嫌犯罪，而從目前各地查處情況看，最終被追究刑事責(zé)任的，只占很小一部分。政策法律不明晰，適用標(biāo)準(zhǔn)不一致是導(dǎo)致目前局面的主要原因之一?！锻ㄖ返某雠_(tái)為各地行政執(zhí)法部門和司法機(jī)關(guān)提供了強(qiáng)有力的法律武器。



最高人民法院、最高人民檢察院、公安部、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)聯(lián)合發(fā)出
關(guān)于整治非法證券活動(dòng)有關(guān)問題的通知



國(guó)務(wù)院辦公廳《關(guān)于嚴(yán)厲打擊非法發(fā)行股票和非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》（國(guó)辦發(fā)[2006]99號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“國(guó)辦發(fā)99號(hào)文”）和國(guó)務(wù)院《關(guān)于同意建立整治非法證券活動(dòng)協(xié)調(diào)小組工作制度的批復(fù)》（國(guó)函[2007]14號(hào)）下發(fā)后，整治非法證券活動(dòng)協(xié)調(diào)小組（以下簡(jiǎn)稱“協(xié)調(diào)小組”）各成員單位和地方人民政府高度重視，周密部署，重點(diǎn)查處了一批大案要案，初步遏制了非法證券活動(dòng)的蔓延勢(shì)頭，各類非法證券活動(dòng)新發(fā)量明顯減少，打擊非法證券活動(dòng)工作取得了明顯成效，相當(dāng)一部分案件已進(jìn)入司法程序。但在案件辦理過程中，相關(guān)單位也遇到了一些分工協(xié)作、政策法律界限不夠明確等問題。為此，協(xié)調(diào)小組專門召開會(huì)議對(duì)這些問題進(jìn)行了研究。根據(jù)協(xié)調(diào)小組會(huì)議精神，現(xiàn)就打擊非法證券活動(dòng)工作中的有關(guān)問題通知如下：

　　一、統(tǒng)一思想，高度重視非法證券類案件辦理工作

　　非法證券活動(dòng)是一種典型的涉眾型的違法犯罪活動(dòng)，嚴(yán)重干擾正常的經(jīng)濟(jì)金融秩序，破壞社會(huì)和諧與穩(wěn)定。從近期辦理的一些案件看，非法證券活動(dòng)具有以下特征：一是按照最高人民檢察院、公安部《關(guān)于經(jīng)濟(jì)犯罪案件追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》（公發(fā)[2001]11號(hào)），絕大多數(shù)非法證券活動(dòng)都涉嫌犯罪。二是花樣不斷翻新，隱蔽性強(qiáng)，欺騙性大，仿效性高。三是案件涉及地域廣，涉案金額大，涉及人員多，同時(shí)資產(chǎn)易被轉(zhuǎn)移，證據(jù)易被銷毀，人員易潛逃，案件辦理難度大。四是不少案件涉及到境外資本市場(chǎng)，辦理該類案件政策性強(qiáng)，專業(yè)水平要求高。五是投資者多為離退休人員、下崗職工等困難群眾，承受能力差，極易引發(fā)群體事件。各有關(guān)部門要進(jìn)一步統(tǒng)一思想，高度重視，充分認(rèn)識(shí)此類違法犯罪活動(dòng)的嚴(yán)重性、危害性，增強(qiáng)政治責(zé)任感，密切分工協(xié)作，提高工作效率，及時(shí)查處一批大案要案，維護(hù)法律法規(guī)權(quán)威，維護(hù)社會(huì)公平正義，維護(hù)投資者的合法權(quán)益。

　　二、明確法律政策界限，依法打擊非法證券活動(dòng)

　?。ㄒ唬╆P(guān)于公司及其股東向社會(huì)公眾擅自轉(zhuǎn)讓股票行為的性質(zhì)認(rèn)定?！蹲C券法》第十條第三款規(guī)定：“非公開發(fā)行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式。”國(guó)辦發(fā)99號(hào)文規(guī)定：“嚴(yán)禁任何公司股東自行或委托他人以公開方式向社會(huì)公眾轉(zhuǎn)讓股票。向特定對(duì)象轉(zhuǎn)讓股票，未依法報(bào)經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的，轉(zhuǎn)讓后，公司股東累計(jì)不得超過200人。”公司、公司股東違反上述規(guī)定，擅自向社會(huì)公眾轉(zhuǎn)讓股票，應(yīng)當(dāng)追究其擅自發(fā)行股票的責(zé)任。公司與其股東合謀，實(shí)施上述行為的，公司與其股東共同承擔(dān)責(zé)任。

　?。ǘ╆P(guān)于擅自發(fā)行證券的責(zé)任追究。未經(jīng)依法核準(zhǔn)，擅自發(fā)行證券，涉嫌犯罪的，依照《刑法》第一百七十九條之規(guī)定，以擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪追究刑事責(zé)任。未經(jīng)依法核準(zhǔn)，以發(fā)行證券為幌子，實(shí)施非法證券活動(dòng)，涉嫌犯罪的，依照《刑法》第一百七十六條、第一百九十二條等規(guī)定，以非法吸收公眾存款罪、集資詐騙罪等罪名追究刑事責(zé)任。未構(gòu)成犯罪的，依照《證券法》和有關(guān)法律的規(guī)定給予行政處罰。

　?。ㄈ╆P(guān)于非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的責(zé)任追究。任何單位和個(gè)人經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)，必須經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。未經(jīng)批準(zhǔn)的，屬于非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)，應(yīng)予以取締；涉嫌犯罪的，依照《刑法》第二百二十五條之規(guī)定，以非法經(jīng)營(yíng)罪追究刑事責(zé)任。對(duì)于中介機(jī)構(gòu)非法代理買賣非上市公司股票，涉嫌犯罪的，應(yīng)當(dāng)依照《刑法》第二百二十五條之規(guī)定，以非法經(jīng)營(yíng)罪追究刑事責(zé)任；所代理的非上市公司涉嫌擅自發(fā)行股票，構(gòu)成犯罪的，應(yīng)當(dāng)依照《刑法》第一百七十九條之規(guī)定，以擅自發(fā)行股票罪追究刑事責(zé)任。非上市公司和中介機(jī)構(gòu)共謀擅自發(fā)行股票，構(gòu)成犯罪的，以擅自發(fā)行股票罪的共犯論處。未構(gòu)成犯罪的，依照《證券法》和有關(guān)法律的規(guī)定給予行政處罰。

　?。ㄋ模╆P(guān)于非法證券活動(dòng)性質(zhì)的認(rèn)定。非法證券活動(dòng)是否涉嫌犯罪，由公安機(jī)關(guān)、司法機(jī)關(guān)認(rèn)定。公安機(jī)關(guān)、司法機(jī)關(guān)認(rèn)為需要有關(guān)行政主管機(jī)關(guān)進(jìn)行性質(zhì)認(rèn)定的，行政主管機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)出具認(rèn)定意見。對(duì)因案情復(fù)雜、意見分歧，需要進(jìn)行協(xié)調(diào)的，協(xié)調(diào)小組應(yīng)當(dāng)根據(jù)辦案部門的要求，組織有關(guān)單位進(jìn)行研究解決。

　　（五）關(guān)于修訂后的《證券法》與修訂前的《證券法》中針對(duì)擅自發(fā)行股票和非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)規(guī)定的銜接。修訂后的《證券法》與修訂前的《證券法》針對(duì)擅自發(fā)行股票和非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的規(guī)定是一致的，是相互銜接的，因此在修訂后的《證券法》實(shí)施之前發(fā)生的擅自發(fā)行股票和非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)行為，也應(yīng)予以追究。

　?。╆P(guān)于非法證券活動(dòng)受害人的救濟(jì)途徑。根據(jù)1998年3月25日《國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)關(guān)于清理整頓場(chǎng)外非法股票交易方案的通知》（國(guó)辦發(fā)[1998]10號(hào)）的規(guī)定，最高人民法院于1998年12月4日發(fā)布了《關(guān)于中止審理、中止執(zhí)行涉及場(chǎng)外非法股票交易經(jīng)濟(jì)糾紛案件的通知》（法[1998]145號(hào)），目的是為配合國(guó)家當(dāng)時(shí)解決STAQ、NET交易系統(tǒng)發(fā)生的問題，而非針對(duì)目前非法證券活動(dòng)所產(chǎn)生的糾紛。如果非法證券活動(dòng)構(gòu)成犯罪，被害人應(yīng)當(dāng)通過公安、司法機(jī)關(guān)刑事追贓程序追償；如果非法證券活動(dòng)僅是一般違法行為而沒有構(gòu)成犯罪，當(dāng)事人符合民事訴訟法規(guī)定的起訴條件的，可以通過民事訴訟程序請(qǐng)求賠償。

　　三、加強(qiáng)協(xié)作配合，提高辦案效率

　　涉嫌犯罪的非法證券類案件從調(diào)查取證到審理終結(jié)，主要涉及證監(jiān)、公安、檢察、法院四個(gè)部門。從工作實(shí)踐看，大部分地區(qū)的上述四個(gè)部門能夠做到既有分工，也有協(xié)作，案件辦理進(jìn)展順利，但也有部分地區(qū)的一些案件久拖不決，有的甚至出現(xiàn)“踢皮球”的現(xiàn)象，案件辦理周期過長(zhǎng)。究其原因，有的是工作不扎實(shí)，有的是認(rèn)識(shí)上存在差距，有的是協(xié)調(diào)溝通不暢。協(xié)調(diào)小組工作會(huì)議高度重視存在的問題，并對(duì)各相關(guān)部門的工作分工及協(xié)調(diào)配合做了總體部署。

　　證監(jiān)系統(tǒng)要督促、協(xié)調(diào)、指導(dǎo)各地落實(shí)已出臺(tái)的貫徹國(guó)辦發(fā)99號(hào)文實(shí)施意見，將打擊非法證券活動(dòng)長(zhǎng)效機(jī)制落到實(shí)處；根據(jù)司法機(jī)關(guān)需要，對(duì)非法證券類案件及時(shí)出具性質(zhì)認(rèn)定意見；創(chuàng)新辦案模式，在當(dāng)?shù)卣念I(lǐng)導(dǎo)下，密切與其他行政執(zhí)法機(jī)關(guān)的聯(lián)合執(zhí)法，提高快速反應(yīng)能力；根據(jù)工作需要，可組織當(dāng)?shù)毓?、檢、法等部門相關(guān)人員進(jìn)行業(yè)務(wù)培訓(xùn)或案情會(huì)商；加強(qiáng)對(duì)境外資本市場(chǎng)的跟蹤研究。

　　公安機(jī)關(guān)對(duì)涉嫌犯罪的非法證券類案件要及時(shí)進(jìn)行立案?jìng)刹?，并做好與證監(jiān)、工商等部門的工作銜接；上級(jí)公安機(jī)關(guān)要加強(qiáng)案件的協(xié)調(diào)、指導(dǎo)、督辦工作，提高辦案效率；密切與檢察院、法院的協(xié)調(diào)配合，及時(shí)交流信息，通報(bào)情況，加大對(duì)大要案的偵辦力度。

　　檢察機(jī)關(guān)要及時(shí)做好此類案件的批捕、起訴和訴訟監(jiān)督工作；加強(qiáng)與相關(guān)部門的溝通聯(lián)系，及時(shí)處理需要協(xié)調(diào)的事項(xiàng)。

　　人民法院要加強(qiáng)與相關(guān)部門的溝通協(xié)調(diào)，及時(shí)受理、審理各類涉及非法證券活動(dòng)的民事、刑事案件，對(duì)性質(zhì)惡劣、社會(huì)危害大的案件依法予以嚴(yán)懲。

　　各相關(guān)部門在辦理非法證券類案件過程中遇到重大問題的，可提請(qǐng)協(xié)調(diào)小組協(xié)助解決。