一、理財市場動態(tài)



·股市弱信托火 專家提示投資風(fēng)險

        據(jù)天府早報文章，股市“一跌到底”，基金跌破面值，QDII產(chǎn)品虧損嚴重……就在投資市場萎靡之時，4月1日渣打銀行宣布推出第一個投向中國資本市場的人民幣信托投資理財產(chǎn)品，起點申購金額為8萬元人民幣。與此同時，該報記者從成都本土的信托公司了解到，由于股市和基金持續(xù)下跌，部分有資金實力的高端投資者開始把眼光瞄向了信托產(chǎn)品。文章描述理財市場的現(xiàn)狀是投資者轉(zhuǎn)道信托。同時，文章不忘提醒投資者，信托也有投資風(fēng)險。

·外資銀行首推信托理財產(chǎn)品 

        有消息報道，自4月1日起，客戶可在渣打銀行擁有零售人民幣業(yè)務(wù)資格的網(wǎng)點購買“聚通天下”精彩中國——新股申購1號。起點申購金額為8萬元。渣打銀行（中國）有限公司個人銀行財富管理部董事總經(jīng)理許小榮表示：“渣打銀行一直致力于為國內(nèi)投資者在全球范圍內(nèi)尋求投資機遇，同時也高度關(guān)注國內(nèi)的投資環(huán)境，尋覓契機。此次信托投資理財產(chǎn)品的發(fā)行則進一步表明，渣打銀行在完善投資理財產(chǎn)品架構(gòu)的道路上再創(chuàng)里程碑，為廣大投資者提供了更多的投資選擇機會。”據(jù)了解，這是渣打銀行（中國）有限公司在中國資本市場推出第一只人民幣信托投資理財產(chǎn)品，同時，渣打中國也是首家推出信托理財產(chǎn)品的外資銀行。

        點評 在中國，隨著信托法的施行，作為一種新金融工具，信托應(yīng)該說是一種投資范圍較寬，手段比較靈活的理財制度安排。但與傳統(tǒng)的金融方式，如銀行、保險等相比，無論從規(guī)模，還是影響力上信托都存在一定的距離。加上，監(jiān)管部門對各類金融機構(gòu)的監(jiān)管尺度的差異，信托與傳統(tǒng)金融的相互依存關(guān)系進一步顯現(xiàn)。渣打銀行首次與信托機構(gòu)合作，正如該行所說，豐富了該行的理財手段，在投資理財產(chǎn)品架構(gòu)上再創(chuàng)里程碑。對信托公司來說，與外資銀行的合作，不啻取得了外資銀行合作的認同，擴大了合作對象范圍，而且是獲得了進一步提升其影響力，展示其制度特征的機會，同樣具有里程碑意義。這對不論是銀行還是信托公司，無疑都是一場雙贏的對話。

·年度金融理財產(chǎn)品評選活動即將開始

        據(jù)搜狐財經(jīng)消息，中國商業(yè)報紙領(lǐng)導(dǎo)者《21世紀經(jīng)濟報道》作為國內(nèi)最專業(yè)的財經(jīng)媒體，基于推進中國金融理財市場的蓬勃發(fā)展，提升理財產(chǎn)品競爭力，促進金融理財市場發(fā)展進程中課題的討論與研究，增進監(jiān)管機構(gòu)、金融機構(gòu)和科研單位的交流。將于2008年攜手權(quán)威科研機構(gòu)，本著公平、公正、公開、科學(xué)的原則推出“金貝獎•年度金融理財產(chǎn)品評選” 系列活動及報道。該報道同時開出了銀行理財產(chǎn)品、信托理財產(chǎn)品和保險理財產(chǎn)品的評選標準。

        點評 根據(jù)上述報道，2007年中國金融理財市場異常活躍，各類金融機構(gòu)在年內(nèi)推出的理財產(chǎn)品創(chuàng)記錄地超過3000款。如此多的產(chǎn)品，動員了幾乎所有的金融機構(gòu)的功能資源和創(chuàng)新能力。然而，理財產(chǎn)品的吸引力和生命力仍需接受市場的考驗。對投資者來說，置身事中，當(dāng)然要以成敗論英雄；而從規(guī)范的角度說，置身事外，理財產(chǎn)品的合規(guī)性、創(chuàng)新性、風(fēng)險控制也是需要加以考量的因素。對理財產(chǎn)品的偏好本已是眾口難調(diào)，進行這樣的產(chǎn)品評選，觀察角度更是見仁見智。因此，在對理財產(chǎn)品的考察評選時，對評選本身也是一種考驗。



二、一周信托理財產(chǎn)品述評 



        上周有四款集合資金信托理財產(chǎn)品面市。資金運用主要在股權(quán)投資領(lǐng)域，包括證券二級市場投資、擬上市公司股權(quán)投資和受讓上市公司股權(quán)收益權(quán)。和同期上市的銀信合作理財產(chǎn)品的規(guī)模相比，信托發(fā)行的理財產(chǎn)品規(guī)模偏小。

        湖南信托分別發(fā)行了二級市場投資和擬上市公司股權(quán)投資的兩款集合資金信托計劃華鴻二號集合資金信托計劃和智誠收獲1期證券投資集合資金信托計劃，規(guī)模分別為4000萬元和5000萬元。產(chǎn)品期限分別為一年和六年。 

        點評：湖南信托的這兩款產(chǎn)品形成一個對比，一是投資于具有極強流動性的股票二級市場，另一產(chǎn)品則投資于未上市公司的股權(quán)；一個期限為１年，另一個期限則長達六年。反映了不同的時間效益取向，其中ＰＥ產(chǎn)品著眼于目標公司的成長性和上市前景，以時間換取高收益。二級市場的投資則屬于財務(wù)投資。相似的是這兩款產(chǎn)品都以標準化產(chǎn)品出現(xiàn)，發(fā)行人并未給出預(yù)期收益率，產(chǎn)品設(shè)計中也沒有結(jié)構(gòu)化的安排，同時，投資門檻都要求１００萬元以上。體現(xiàn)出高端理財?shù)奶卣鳌?

        衡平信托上周推出的是上市公司匯通集團股權(quán)收益權(quán)受讓項目的集合理財計劃。信托計劃資金用于受讓深圳富鼎持有的850萬股匯通集團股權(quán)之部份收益權(quán)。該信托財產(chǎn)所進行的交易有850萬股匯通集團股票質(zhì)押擔(dān)保, 同時深圳富鼎為本次收益權(quán)受讓提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

        在銀信合作理財產(chǎn)品方面，有建設(shè)銀行的“利得盈”系列信托貸款理財產(chǎn)品、興業(yè)銀行的“特別理財計劃”信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓理財產(chǎn)品、工商銀行的“穩(wěn)得利”票據(jù)資產(chǎn)受讓理財產(chǎn)品以及北京銀行發(fā)行的“心喜”系列人民幣2個月信托貸款理財產(chǎn)品。

         點評：上周的前述幾款銀信合作理財產(chǎn)品，一改以往扎堆證券市場的投資方向，而投資于價格鮮有波動的貸款和票據(jù)市場。這與近期股市下滑較大，證券市場波動風(fēng)險顯現(xiàn)有關(guān)。有消息報道，今年一季度陽光信托私募的投資業(yè)績普遍出現(xiàn)虧損，凈值平均跌幅超過20％，新股申購類的理財產(chǎn)品也難以達到預(yù)期的收益。投資者投資思路趨于保守，理財產(chǎn)品發(fā)行機構(gòu)迅速注意到了投資者的理財觀念的變化，在理財產(chǎn)品的投向上作了適時順應(yīng)。



三、信托理財產(chǎn)品發(fā)行榜



·匯通集團股權(quán)收益權(quán)受讓項目集合資金信托計劃

類型：集合信托

發(fā)行機構(gòu)：衡平信托

發(fā)行規(guī)模：2000萬元

資金運用方式： 股權(quán)收益權(quán)受讓

推介期：2008-4-2至2008-5-2

發(fā)行地： 成都市

信托期限： 1.5年

投資門檻：50萬元

預(yù)期收益率：8.5%-9.5%



·華鴻二號集合資金信托計劃

類型：集合信托

發(fā)行機構(gòu)：湖南信托

發(fā)行規(guī)模：4000萬元

資金運用方式： 股權(quán)投資

推介期：2008-3-31至2008-4-31

發(fā)行地： 長沙市

信托期限： 6年

投資門檻：100萬元



·智誠收獲1期證券投資集合資金信托計劃

類型：集合信托

發(fā)行機構(gòu)：湖南信托

發(fā)行規(guī)模：5000萬元

資金運用方式： 證券投資

推介期：2008年4月3日－2008年5月3日

發(fā)行地： 長沙市

信托期限： 1年

投資門檻：100萬元



·平安財富•從容優(yōu)勢二期集合資金信托計劃

類型：集合信托

發(fā)行機構(gòu)：平安信托

發(fā)行規(guī)模：不低于5000萬元

資金運用方式： 證券投資

推介期：2008年4月4日－

發(fā)行地： 全國

信托期限： 5年，封閉期1年

投資門檻：300萬元



·聚通天下精彩中國-新股申購1號

類型：銀信合作

發(fā)行機構(gòu)：渣打銀行

資金運用方式： 證券投資（新股申購為主）

推介期：2008-4-1

發(fā)行地： 全國

信托期限： 364天

投資門檻：8萬元

預(yù)期收益率： %



·“利得盈”信托貸款型全08年第37期人民幣理財產(chǎn)品364天

類型：銀信合作

發(fā)行機構(gòu)：建設(shè)銀行

資金運用方式： 信托貸款

推介期：2008-4-2至2008-4-17

發(fā)行地： 全國

信托期限： 364天

投資門檻：5萬元

預(yù)期收益率：5.19%-5.31%



·2008年第一期“特別理財計劃”（信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓）人民幣理財產(chǎn)品

類型：銀信合作

發(fā)行機構(gòu)：興業(yè)銀行南京分行、金港信托

資金運用方式： 信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓

推介期：2008-4-1至2008-4-20

發(fā)行地： 江蘇

信托期限： 10個月

投資門檻：5萬元

預(yù)期收益率：6.6%



·“穩(wěn)得利”票據(jù)投資型人民幣理財產(chǎn)品

類型：銀信合作

發(fā)行機構(gòu)：工商銀行

發(fā)行規(guī)模：20億元

資金運用方式： 票據(jù)投資

推介期：2008-4-1至2008-4-2

發(fā)行地： 全國

信托期限： 3個月

投資門檻：5萬元

預(yù)期收益率：4.2%



·“心喜”系列2008092 ：人民幣2個月信托貸款VIP理財產(chǎn)品

類型：銀信合作

發(fā)行機構(gòu)：北京銀行、北京信托

資金運用方式： 信托貸款

推介期：2008-4-5至2008-4-17

發(fā)行地： 全國

信托期限： 2個月

投資門檻：5萬元（非VIP客戶20萬）

預(yù)期收益率：5.0%



·“心喜”系列2008096 ：人民幣2個月信托貸款理財產(chǎn)品

類型：銀信合作

發(fā)行機構(gòu)：北京銀行、北京信托

資金運用方式： 信托貸款

推介期：2008-4-5至2008-4-15

發(fā)行地： 全國

信托期限： 2個月

投資門檻：5萬元

預(yù)期收益率：5.1%