一、理財(cái)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)
·多家銀行醞釀推出理財(cái)產(chǎn)品“定投”
據(jù)了解，招商、中行、光大等多家銀行都在醞釀推出可以“定投”的理財(cái)產(chǎn)品。也許過不了多久，所有銀行的理財(cái)產(chǎn)品都可以定投了。說到銀行理財(cái)產(chǎn)品定投和基金定投的不同，有關(guān)人士介紹，首先，銀行理財(cái)產(chǎn)品定投不僅投資于一個(gè)基金，而是投資于“一籃子基金”，還能參與新股申購；其次，扣款方式更加靈活；此外，投資成本更低。
點(diǎn)評(píng)：定投方式是銀行大眾服務(wù)的延伸，銀行在原來的基金定投的基礎(chǔ)上發(fā)展出銀行理財(cái)產(chǎn)品的定投，投資更廣泛、扣款更靈活，成本更低，體現(xiàn)了銀行金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)更細(xì)致、更貼近大眾。
·券商集合理財(cái)殺入 多方爭(zhēng)市場(chǎng)再洗牌
5月31日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》和《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》兩項(xiàng)試行文件。管理層的明確支持使得券商得以正式介入民間資金理財(cái)市場(chǎng)，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)入快車道。集合理財(cái)產(chǎn)品的目標(biāo)客戶與基金類似，根據(jù)現(xiàn)有規(guī)則，個(gè)人投資者投資集合計(jì)劃的門檻為5萬或10萬。在這個(gè)區(qū)間，證券投資基金、銀行人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)和券商集合理財(cái)計(jì)劃，客戶群體全面交叉，競(jìng)爭(zhēng)慘烈。從風(fēng)險(xiǎn)性考慮，銀行有強(qiáng)大的資產(chǎn)實(shí)力為后盾，富有貨幣市場(chǎng)運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小但收益率較低。而券商被公認(rèn)為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較大，因此許多計(jì)劃用以自有資金參與，作為出現(xiàn)虧損時(shí)的優(yōu)先賠償資金。在已經(jīng)發(fā)行的券商集合理財(cái)產(chǎn)品中，平均有5％券商的自有資金。
點(diǎn)評(píng)：各金融機(jī)構(gòu)在理財(cái)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，表面上看是客戶的競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)質(zhì)上是產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)。從儲(chǔ)蓄到投資，一部分客戶從銀行分出。銀行理財(cái)產(chǎn)品的推出，一部分原因也是為了穩(wěn)定客戶。券商集合理財(cái)?shù)目蛻艉突鹜顿Y的客戶，確實(shí)有很多類似，但仍存在私募和公募市場(chǎng)的分別，其他金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品則更存在產(chǎn)品投資風(fēng)格、投資領(lǐng)域的分別，雖然客戶群體有交叉，但關(guān)鍵還是看產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和對(duì)投資者的適合度，也與投資者對(duì)理財(cái)不同文化的認(rèn)可有關(guān)。
·首款證券信托合作的PE產(chǎn)品下周面市
繼與多家投資管理公司合作推出信托PE產(chǎn)品之后，新華信托將合作的范圍擴(kuò)展到券商。記者日前獲悉，由新華信托與上海某證券公司合作推出的“新華信托*深藍(lán)一號(hào)股權(quán)投資信托計(jì)劃”即將于6月10日面市。這也是國內(nèi)首款由信托公司和證券公司合作推出的信托PE產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士分析，此次由券商出任信托PE產(chǎn)品的投資顧問，說明監(jiān)管層對(duì)于券商從事PE業(yè)務(wù)的態(tài)度是肯定的，這預(yù)示伴隨著本次信托PE產(chǎn)品的發(fā)行將會(huì)有更多的券商加入到PE這一新型業(yè)務(wù)領(lǐng)域。 此前，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》和《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》。證監(jiān)會(huì)對(duì)證券公司的治理監(jiān)管已向促進(jìn)證券公司常規(guī)經(jīng)營方面發(fā)展，并鼓勵(lì)券商進(jìn)行多樣化的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，增強(qiáng)盈利能力和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。
點(diǎn)評(píng)：券商參與PE，出任信托PE產(chǎn)品的投資顧問，在目標(biāo)公司的研判，為目標(biāo)公司提供改制、輔導(dǎo)、保薦上市等服務(wù)上有專業(yè)上的優(yōu)勢(shì)。但需注意的是，正是因?yàn)槠湓诟闹?、輔導(dǎo)等方面是為目標(biāo)公司服務(wù)的，同時(shí)作為投資人的投資顧問，為投資人服務(wù)，兩者既是關(guān)聯(lián)的，也是與有區(qū)別的。
·陜西推出國內(nèi)首個(gè)災(zāi)后重建公益信托計(jì)劃
中新社北京六月六日電 中國首個(gè)真正意義上的公益信托計(jì)劃六月六日在陜西西安推出，這是銀監(jiān)會(huì)近日下發(fā)《關(guān)于鼓勵(lì)信托公司開展公益信托業(yè)務(wù)支持災(zāi)后重建工作的通知》后，第一個(gè)推出的公益信托計(jì)劃。汶川特大地震發(fā)生后，銀監(jiān)會(huì)非銀行金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管部隨之鼓勵(lì)信托公司依法開展以救濟(jì)貧困、救助災(zāi)民、扶助殘疾人，發(fā)展醫(yī)療衛(wèi)生、環(huán)境保護(hù)，以及教育、科技、文化、藝術(shù)、體育事業(yè)等為目的的公益信托業(yè)務(wù)。并積極協(xié)調(diào)相關(guān)部門，出臺(tái)有關(guān)通知和措施。
點(diǎn)評(píng)：西安信托以災(zāi)后重建為契機(jī)，設(shè)立公益信托計(jì)劃，是捐贈(zèng)者參與災(zāi)區(qū)重建的一種新模式，而且這種方式不同于一次性捐贈(zèng)，而是從信托公司這樣一個(gè)特殊載體的經(jīng)營中，為災(zāi)后重建提供持續(xù)的支持，發(fā)揮了信托永續(xù)經(jīng)營的制度特征。
二、一周信托理財(cái)產(chǎn)品述評(píng)
上周有七款集合資金信托理財(cái)產(chǎn)品面世，分別由七家信托公司發(fā)行。除衡平信托發(fā)行了四川新津工業(yè)園區(qū)拓展區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目信托理財(cái)產(chǎn)品用于貸款外，其他產(chǎn)品投資方向分別為房地產(chǎn)股權(quán)投資、證券投資和股權(quán)收益權(quán)受讓。
上周有三款證券投資集合資金信托計(jì)劃。包括江西信托金麒麟（ 六）號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃，山東信托瑞琴1號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃以及陜西信托篤道1號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃。前者期限為18個(gè)月，后兩者期限分別為無固定期限和10年。
點(diǎn)評(píng)：江西信托發(fā)行的金麒麟（ 六）號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃，期限較短，沒有開放日，但該產(chǎn)品采用的是分層的結(jié)構(gòu)性設(shè)計(jì)，一般受益權(quán)人在優(yōu)先受益權(quán)人分配之后才享受信托收益，優(yōu)先受益權(quán)人收益獲得一定的優(yōu)先保障。山東信托和陜西信托的產(chǎn)品期限長，投資門檻較高，設(shè)定開放日，是為高端投資者設(shè)計(jì)的證券投資理財(cái)產(chǎn)品，可以說這類產(chǎn)品既有公募基金的期限長、流動(dòng)性較好的特點(diǎn)，同時(shí)又保有了私募的小規(guī)模，向高端客戶定向募集的特點(diǎn)。同時(shí)這種私募方式培養(yǎng)了投資人與投資顧問的信任，在一定程度上拉近了投資管理和投資人間的距離。
華信信托上周推出了一款房地產(chǎn)投資的集合資金信托計(jì)劃，將信托資金以股權(quán)、購買特定資產(chǎn)權(quán)益、貸款等方式單一或組合形式投資于房地產(chǎn)項(xiàng)目，或其它優(yōu)質(zhì)企業(yè)，其中房地產(chǎn)項(xiàng)目投資額占比不低于信托計(jì)劃總規(guī)模的70%。
點(diǎn)評(píng)：這款產(chǎn)品是由受托人在信托計(jì)劃的投資原則在股權(quán)、特定資產(chǎn)權(quán)益、貸款等方式中確定資金用途，同時(shí)受托人認(rèn)購信托計(jì)劃的一般受益權(quán)部分，同時(shí)，還有房地產(chǎn)相關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人提供擔(dān)保，對(duì)優(yōu)先受益權(quán)起到了很好的保障作用。
三、信托理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行榜
·星馬汽車股權(quán)受益權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃
類型：集合信托
發(fā)行機(jī)構(gòu)：國元信托
發(fā)行規(guī)模：3000萬元
資金運(yùn)用方式： 股權(quán)收益權(quán)受讓
推介期：2008-6-3
發(fā)行地： 合肥市
信托期限： 2年
投資門檻：合格投資者，不限
預(yù)期收益率：7%
·星海1號(hào)房地產(chǎn)投資集合資金信托計(jì)劃
類型：集合信托
發(fā)行機(jī)構(gòu)：華信信托
發(fā)行規(guī)模：20000萬元
資金運(yùn)用方式： 股權(quán)投資
推介期：2008-6-3
發(fā)行地： 大連市
信托期限： 2年
投資門檻：100萬元
預(yù)期收益率：8.75%
·四川新津工業(yè)園區(qū)拓展區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目信托理財(cái)產(chǎn)品
類型：集合信托
發(fā)行機(jī)構(gòu)：衡平信托
發(fā)行規(guī)模：8000萬元
資金運(yùn)用方式： 貸款
推介期：2008-6-4至2008-7-4
發(fā)行地： 成都市
信托期限： 2.5年
預(yù)期收益率：7%-9.5%
·金麒麟（ 六）號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃
類型：集合信托
發(fā)行機(jī)構(gòu)：江西信托
發(fā)行規(guī)模：15000萬元
資金運(yùn)用方式：證券投資
推介期：2008-6-1至2008-6-30
發(fā)行地： 南昌市
信托期限： 18個(gè)月
投資門檻：20萬元
預(yù)期收益率：7.6-8.1%
·瑞琴1號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃
類型：集合信托
發(fā)行機(jī)構(gòu)：山東信托
資金運(yùn)用方式： 證券投資
推介期：2008年6月2日至2008年6月30日
發(fā)行地： 濟(jì)南市
信托期限： 無固定期限
投資門檻：100萬元
預(yù)期收益率：
·篤道1號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃
類型：集合信托
發(fā)行機(jī)構(gòu)：陜西信托
資金運(yùn)用方式： 證券投資
推介期：2008年6月2日至2008年 6月30日
發(fā)行地： 西安市
信托期限： 10年
投資門檻：100萬元
·中國太保股權(quán)收益權(quán)受讓集合資金信托計(jì)劃
類型：集合信托
發(fā)行機(jī)構(gòu)：西安信托
發(fā)行規(guī)模：6760萬元
資金運(yùn)用方式： 股權(quán)收益權(quán)受讓
推介期：2008年6月2日 ?2008年6月23日
發(fā)行地： 西安市
信托期限： 1年
投資門檻：100萬元
預(yù)期收益率：10%
·“方信理財(cái)” 16號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品
類型：銀信合作
發(fā)行機(jī)構(gòu)：浙商銀行、中投信托
發(fā)行規(guī)模：10000萬元
資金運(yùn)用方式： 票據(jù)投資
推介期：2008年6月5日至6月16日
發(fā)行地： 全國
信托期限： 3個(gè)月
投資門檻：5萬元
預(yù)期收益率：4.4%
·利得盈信托貸款型（定）08年第72期理財(cái)產(chǎn)品
類型：銀信合作
發(fā)行機(jī)構(gòu)：建設(shè)銀行、金港信托
發(fā)行規(guī)模：8000萬元
資金運(yùn)用方式： 信托貸款
推介期：2008年6月2日－6月5日
發(fā)行地： 天津市
信托期限： 364天
投資門檻：5萬元
預(yù)期收益率：5.22%
·利得盈信托貸款型（全）08年第71期理財(cái)產(chǎn)品
類型：銀信合作
發(fā)行機(jī)構(gòu)：建設(shè)銀行、中信信托
發(fā)行規(guī)模：100000萬元
資金運(yùn)用方式： 信托貸款
推介期：2008年6月2日－6月5日
發(fā)行地： 全國
信托期限： 364天
投資門檻：5萬元
預(yù)期收益率：5.19%
·利得盈信托貸款型（定）08年第73期理財(cái)產(chǎn)品
類型：銀信合作
發(fā)行機(jī)構(gòu)：建設(shè)銀行、外貿(mào)信托
發(fā)行規(guī)模：20900萬元
資金運(yùn)用方式： 信托貸款
推介期：2008年6月6日－6月19日
發(fā)行地： 浙江、江蘇
信托期限： 364天
投資門檻：5萬元
預(yù)期收益率：5.19%
·2008年第19期人民幣理財(cái)產(chǎn)品——“穩(wěn)得利”信托投資型一年期XT0814
類型：銀信合作
發(fā)行機(jī)構(gòu)：工商銀行、信托
發(fā)行規(guī)模80000萬元
資金運(yùn)用方式： 信托貸款
推介期：2008年6月4日至6月5日
發(fā)行地： 全國
信托期限： 1年
投資門檻：5萬元
預(yù)期收益率：5.3%
·2008年第21期人民幣理財(cái)產(chǎn)品——“穩(wěn)得利”90天票據(jù)投資型PJ0814
類型：銀信合作
發(fā)行機(jī)構(gòu)：工商銀行、信托
發(fā)行規(guī)模：500000萬元
資金運(yùn)用方式： 票據(jù)投資
推介期：2008年6月10日至6月15日
發(fā)行地： 全國
信托期限： 90天
投資門檻：5萬元
預(yù)期收益率：3.8%