信托理財?shù)母咄顿Y門檻讓普通投資者望而卻步，但是對于手頭資金寬裕的“富人們”，信托是最佳的理財方式之一。在信托產(chǎn)品的幾種類別中，收益權(quán)類信托是風(fēng)險偏中性的種類，而其中的股權(quán)收益權(quán)產(chǎn)品則是收益率的領(lǐng)先品種。

　　 股權(quán)收益權(quán)信托產(chǎn)品是由股權(quán)信托衍生出的新應(yīng)用方式，它主要是通過委托人把自己合法擁有的資金信托給受托人，然后由受托人使用信托資金投資公司股權(quán)并獲得投資期內(nèi)的分紅或處置股權(quán)來為受托人獲得收益，期滿以后通過所投資企業(yè)回購股權(quán)，二級市場出售等辦法回收投資本金。

　　 這類產(chǎn)品的是屬于風(fēng)險和收益都偏高的信托產(chǎn)品，所以一般信托公司不會承諾保本，它主要的風(fēng)險體現(xiàn)于持有期滿后因為所投資企業(yè)無法足額回購股權(quán)，二級市場價格過低等原因無法實現(xiàn)信托資金的安全退出。因為風(fēng)險較高，所以要求信托公司本身具有較高的投資管理水平，能夠有效控制風(fēng)險。

　　 根據(jù)一位信托業(yè)內(nèi)人士介紹，股權(quán)收益權(quán)類的信托產(chǎn)品的風(fēng)險和收益水平都是偏中等的，根據(jù)風(fēng)險水平高低，這類產(chǎn)品近期的年收益率一般在8%-10%左右，信托公司自身會實施優(yōu)先/劣后收益人結(jié)構(gòu)安排、股權(quán)質(zhì)押、有條件回購等措施來控制風(fēng)險。

　　 上海國際信托公司在2007年8月31日發(fā)行的上投-G-9002上市公司股權(quán)受益權(quán)投資資金信托計劃于2008年5月21日提前結(jié)束，運行期限一共9個月，最終為優(yōu)先受益人實現(xiàn)6.2%的收益，折合成年收益為8.5%左右。衡平信托公司在今年2月2日也發(fā)行了一款上海淳正股權(quán)收益權(quán)受讓項目１號集合資金信托計劃，預(yù)計年收益率為10%，而這兩款產(chǎn)品的風(fēng)險控制方面就比較明顯地體現(xiàn)出了股權(quán)收益權(quán)產(chǎn)品的特色，上投-G-9002上市公司股權(quán)受益權(quán)投資資金信托計劃在推介資料中表明將通過股權(quán)質(zhì)押，優(yōu)先/劣后結(jié)構(gòu)性設(shè)計，信托計劃資產(chǎn)包可變現(xiàn)和另設(shè)單一資金信托做擔(dān)保四種辦法來降低產(chǎn)品的風(fēng)險。而上海淳正股權(quán)受益權(quán)受讓項目也有2100萬股匯通集團限售股為5000萬的信托資金做質(zhì)押擔(dān)保，相應(yīng)地也在一定程度上降低了項目的風(fēng)險。

　　 某信托研究人員表示，通過信托公司采用各種手段來有效控制風(fēng)險，股權(quán)收益權(quán)類產(chǎn)品可以說是一類安全邊際較高，收益也很理想的投資標(biāo)的，特別適合風(fēng)險承受能力中等的投資者。雖然它的預(yù)期收益率并不一定是最后信托計劃清算時的實際收益率，不過根據(jù)以往經(jīng)驗，出現(xiàn)實際收益率偏離預(yù)期收益率的情況極少，但因為投資門檻一般在50萬左右，所以小投資者可能難以參與。

　　 近期發(fā)行的股權(quán)收益權(quán)類信托產(chǎn)品呈現(xiàn)出較為平穩(wěn)的態(tài)勢，沒有風(fēng)險偏高的產(chǎn)品，規(guī)模和時間也都偏小、偏短。以下為剛剛結(jié)束發(fā)行的中國太保股權(quán)收益權(quán)受讓集合資金信托計劃介紹。