一、宏觀視野



（一）國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)高位回落



        本周，紐約商品交易所的原油期貨收盤(pán)價(jià)格跌至每桶１２4美元，周跌幅近１５％，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。



        點(diǎn)評(píng)：此次油價(jià)堅(jiān)挺和持續(xù)走高背后更多的是美元持續(xù)貶值和全球通脹背景下的資金推動(dòng)。此次經(jīng)歷持續(xù)漲升后的回落正常合理，盡管現(xiàn)階段油價(jià)一定程度上已經(jīng)脫離了供需關(guān)系，但短期內(nèi)不會(huì)改變油價(jià)高位運(yùn)行的態(tài)勢(shì)。



（二）對(duì)央企并購(gòu)重組行為，國(guó)資委提出“三不許”



        國(guó)資委李榮融近日在中央企業(yè)負(fù)責(zé)人會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，中央企業(yè)的并購(gòu)重組行為必須實(shí)施嚴(yán)格控制。其中，不符合主業(yè)投資方向的堅(jiān)決不準(zhǔn)搞，超出自身投資能力的堅(jiān)決不許搞，投資回報(bào)率太低的堅(jiān)決不能搞。



        點(diǎn)評(píng)：對(duì)作為占國(guó)民經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)地位，肩負(fù)國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展重任的央企而言，“突出主業(yè)，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)”的方針再怎么強(qiáng)調(diào)都不為過(guò)，“三不許”更多地體現(xiàn)了對(duì)擴(kuò)張沖動(dòng)企業(yè)自身的限制要求，而對(duì)企業(yè)主管部門(mén)“拉郎配”的行為卻只字未提。我們當(dāng)前需要建立健全對(duì)國(guó)有企業(yè)科學(xué)合理的考核體系，同樣也迫切需要建立健全對(duì)國(guó)有企業(yè)主管部門(mén)的考核評(píng)估體系。



二、行業(yè)動(dòng)態(tài)



（一）《信托公司私人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)操作指引》出臺(tái)



        點(diǎn)評(píng)：文件對(duì)信托公司固有資金參與私人股權(quán)投資規(guī)定了上限，同時(shí)對(duì)信托公司從業(yè)人員及合作的投資顧問(wèn)提出了具體要求，是對(duì)信托公司開(kāi)展私人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)的規(guī)范和鼓勵(lì)，但私人股權(quán)投資業(yè)務(wù)的設(shè)立特別是退出通道涉及證監(jiān)會(huì)、財(cái)政等方方面面，條塊法規(guī)眾多。信托公司依然需要手持指引摸著石頭過(guò)河，而缺少行業(yè)協(xié)調(diào)的操作指引只能是個(gè)臨時(shí)性的過(guò)渡方案。



（二）首鋼控股（香港）有限公司擬參與愛(ài)建信托非公開(kāi)定向增發(fā)



        據(jù)報(bào)，首鋼控股（香港）有限公司（及/或其指定的關(guān)聯(lián)方）擬出資人民幣10億元參與認(rèn)購(gòu)愛(ài)建股份發(fā)行的1.2億股股份，所募資金全部用于對(duì)愛(ài)建信托增資擴(kuò)股。雙反約定，在入股愛(ài)建股份后的任何時(shí)間均不通過(guò)單獨(dú)或一致行動(dòng)的方式，直接或間接謀求成為愛(ài)建股份的第一大股東，或?qū)?ài)建股份具有控制性投票權(quán)。