一、宏觀視野
1、融資融券將與股指期貨相繼推出，基金公司搶食，信托公司尷尬

近日，中金所總經(jīng)理朱玉辰在參加某股指期貨高峰論壇上表示，融資融券將與股指期貨將相繼推出。與之相應(yīng)的是近日證監(jiān)會向各基金管理公司、托管銀行及中金所印發(fā)了《證券投資基金投資股指期貨指引》（征求意見稿），公開征求業(yè)界意見，預(yù)計征求意見結(jié)束后將很快修改完善并公布實施，

點評：對于呼之欲出的融資融券及股指期貨，上述表態(tài)確認(rèn)的是兩者推出的時機，體現(xiàn)的是中央的審慎，希望的是避免資本市場大的起伏和波動。

而證監(jiān)會下發(fā)《證券投資基金投資股指期貨指引》，征求意見，也預(yù)示著證監(jiān)會積極為證券投資基金投資股指期貨創(chuàng)造制度條件。與之相比，信托公司如何參與尚無法可依，處境尷尬。“慢半拍”的監(jiān)管節(jié)奏或許喪失的是市場，換來的是穩(wěn)健。



2、央企推高地王，中央調(diào)控乏力



15日，北京單天成交６塊土地，其中３塊被公認(rèn)為新的地王，不僅成交總價創(chuàng)造了2009年以來的新紀(jì)錄，樓面均價也直逼每平方米３萬元。分別為北京遠(yuǎn)豪置業(yè)有限公司以40.8億元的總價拍得朝陽區(qū)崔各莊鄉(xiāng)大望京村環(huán)境整治土地儲備項目１號地，折合的樓面地價高達每平方米27500元；北京中信新城房地產(chǎn)有限公司以52.4億元將大興亦莊住宅及商業(yè)項目，樓面地價超過每平方米17000元；中國兵器裝備集團公司旗下的北京世博宏業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，以17.6億元的價格取得海淀區(qū)東升鄉(xiāng)居住商業(yè)用地。該項目除去３萬平方米的酒店項目后，折合樓面地價為每平方米28308元。



點評：兩會對抑制房價的決心表態(tài)言猶在耳，就在首都由央企演繹如此的競價拿地，凸顯中央調(diào)控的乏力。盡管隨后北京市出臺加大政策性住房和普通商品房土地供應(yīng)，暫停熱點地區(qū)高價土地入市交易等表態(tài)性措施，但這些所謂的臨時性、區(qū)域性措施對全國的房地產(chǎn)市場能產(chǎn)生多大的示范效應(yīng)，不得而知。期待更多的是中央言必行，行必果的意志和行動，而不是地價捆綁政府財政的無可奈何和“國退民進、國進民退”的喧囂爭執(zhí)。



3、首個分立上市案例，創(chuàng)新資本市場并購重組方式



由原東北高速分立而成的兩家公司——吉林高速、龍江交通于本月19日起上市交易，開啟了中國資本市場首個分立上市案例。



點評：盡管考慮到此次分立解決的是東北高速的遺留問題，有觀點認(rèn)為“東北高速分立試點不具有可仿效性”，但作為成熟市場資本運作的一種手段，其借鑒意義能否推廣取決于今后資本市場發(fā)展的需要，相信這只是個開始。



二、行業(yè)動態(tài)



1、華鑫國際信托有限公司在京揭牌開業(yè)



華鑫信托的前身是廣東佛山信托，由華電集團主導(dǎo)重組并控股，于２月９日獲得銀監(jiān)會批準(zhǔn)重新登記，董事長由華電集團總會計師王懷書出任，公司注冊資本金為3.2億元。18日，在京揭牌開業(yè)，將以能源和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托為核心業(yè)務(wù)。



點評：截止目前，不論是銀行等金融機構(gòu)還是華電集團等大型央企的入主，優(yōu)化的是信托公司股東背景，影響的是信托行業(yè)的競爭態(tài)勢和盈利模式。希望在今后的發(fā)展中信托公司間有更多的合作互動和良性競爭，共同提高信托行業(yè)的話語權(quán)和市場份額。



2、華潤信托舉辦品牌戰(zhàn)略發(fā)布會



華潤深國投信托有限公司16日舉辦名為“華潤信托 讓資產(chǎn)更智慧”的品牌戰(zhàn)略發(fā)布會，同時宣告其成為華潤集團旗下金融服務(wù)品牌及華潤集團金融控股平臺重要的核心業(yè)務(wù)單元。



點評：面對競爭的日益激烈，華潤信托、百瑞信托等公司已經(jīng)在產(chǎn)品設(shè)計及宣傳推廣中有選擇性的注重品牌的提升和推廣，值得信托公司借鑒。為應(yīng)對今后的市場競爭，信托公司都亟待加大市場品牌宣傳的投入，更多的重視渠道的培育和投入。同時，建議監(jiān)管及協(xié)會考慮將信托公司的品牌與產(chǎn)品足額兌付等因素掛鉤，引入公司評級及征信系統(tǒng)。



三、公司公告



1、證監(jiān)會受理陜國投《上市公司重大資產(chǎn)出售》行政許可申請



３月17日，公司收到《中國證監(jiān)會行政許可申請受理通知書》（100152號）。經(jīng)過對我公司《上市公司重大資產(chǎn)出售》行政許可申請材料的受理審查，中國證監(jiān)會認(rèn)為材料齊全，符合法定形式，決定對該行政許可申請予以受理。

公司轉(zhuǎn)讓鴻業(yè)地產(chǎn)股權(quán)的詳細(xì)情況，請廣大投資者參看2009年12月31日、2010年３月10日公司在《證券時報》和巨潮資訊網(wǎng)的公告。公司將根據(jù)中國證監(jiān)會審核等情況，及時披露相關(guān)進展情況信息。



2、億城股份信托融資獲董事會審議通過



億城股份近日發(fā)布公告，公司信托融資暨提供對外擔(dān)保議案獲得董事會臨時會議審議通過，公司之全資子公司北京億城房地產(chǎn)開發(fā)有限公司與中誠信托有限責(zé)任公司簽署《合作協(xié)議書》。擬通過信托融資不少于9億元。



點評：作為較為專注房地產(chǎn)領(lǐng)域的信托公司，中誠信托此次交易結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新及風(fēng)險的鎖定值得業(yè)內(nèi)借鑒。



3、嘉凱城董事會審議通過信托股權(quán)融資方案



嘉凱城今日公告，公司董事會審議通過青島嘉凱城信托項目股權(quán)增資方案。公司將與中信信托合作，由中信信托以信托資金對下屬公司青島嘉凱城進行增資擴股。

本次信托總規(guī)模10億元，期限18個月。信托計劃成立后，中信信托對青島嘉凱城進行增資擴股，增資擴股后中信信托占股83.33%，嘉凱城占股11.67%，青島百通占股5%。本次信托項目股權(quán)增資的總成本率不超過12%/年。增資完成后，青島嘉凱城的董事會共設(shè)5名董事，其中中信信托或其指定方向青島嘉凱城派遣董事一名。